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베이커연구소, 사모펀드(PE)의 미국 병원 투자양상 분석

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국가 북 아메리카>미국
작성일 2021-12-15 조회수 613

베이커연구소, 사모펀드(PE)의 미국 병원 투자양상 분석1 입니다. 자세한 내용은 아래 글을 참고해주세요

베이커연구소, 사모펀드(PE)의 미국 병원 투자양상 분석 ○ 베이커연구소*는 사모펀드(PE)의 미국 병원과 의료시스템에 대한 투자 양상을 분석한 보고서 발간(21.5) * (Baker Institute) 미국 라이스대학교(Rice University)에서 설립한 공공정책연구소 ** 보고서 원제는 'Private Equity Investments in Health Care: An Overview of Hospital and Health System Leveraged Buyouts, 2003-17'

베이커연구소, 사모펀드(PE)의 미국 병원 투자양상 분석2 입니다. 자세한 내용은 아래 글을 참고해주세요

> 동 보고서는 '03~'17년 간 미국 단기 급성기 요양병원(short term acute care hospital) 및 의료조직에서 발생한 투자 거래를 검토한 후, 병원 및 이에 대한 시장 반응의 특징을 고찰 > 검토 결과, ▲병상, 정규직 직원, 재무 건전성 등을 갖춘 대규모 병원 및 의료조직들이 인수 대상에 다수 포함 ▲투자 대상 병원들의 남부 집중 등의 특징 발견 ○ 코로나19로 병원들의 재무 상환능력이 한계에 다다르면서, 사모펀드의 차입매수(LBO)에 기반한 자산 매입 방식에 주목하기 시작 * (Leveraged Buyout) 인수 대상 기업의 자산이나 미래 현금 흐름(cash flow)을 담보로 인수 자금을 차입한 뒤 이를 통해 인수 대상 회사를 매입하는 기법 > 사모펀드는 인수 자산을 저비용으로 구조조정한 다음 3~7년 내 고수익을 남기며 매각하는 방식을 취하고 있으며, 한계 상황에 직면한 파트너 의료 . 업체로서는 이 같은 '출구전략'을 통해 수익을 발생시켜 부채 상환이 가능 > 03~'17년 동안 차입매수를 통해 인수된 병원은 총 282여 곳으로 사모펀드에 매각되기 전에도 수익률은 높았던 것이 특징 > 한편, '17년 부채를 상환한 단기 급성기 요양병원 중 '03~'17년 간 사모펀드에 소유권을 넘긴 이력을 가진 병원은 전체 중 11%를 차지 > 또한 사모펀드가 인수한 병원의 간호사 및 전일제 직원을 동일하게 평가한 결과 '03년 및 '17년 두 해에는 인건비 및 전체적인 비용 상승률이 둔화된 것으로 조사

베이커연구소, 사모펀드(PE)의 미국 병원 투자양상 분석3 입니다. 자세한 내용은 아래 글을 참고해주세요

○ 한편, 동 보고서는 사모펀드의 병원 인수가 환자 접근성 · 의료 지출·치료 품질 등에 미치는 영향, 병원 재무 건전성 관련 사모펀드 소유권과 재무 실적 간 관련성 등을 향후 추가 분석이 필요한 주제로 지목 (참고 : Baker Institute, PRIVATE EQUITY INVESTMENTS IN U.S. HOSPITALS, 2021.9.3.)
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